Πληθωρισμός 2,9%: Επιμένει πάνω από την Ευρωζώνη η Ελλάδα

Αμετάβλητος στο 2,9% παρέμεινε τον Ιανουάριο 2026 ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα, όταν στην Ευρωζώνη διαμορφώθηκε στο 1,7%, διατηρώντας το «ψαλίδι» υπέρ της ευρωπαϊκής οικονομίας.

Σύμφωνα με ανάλυση της Eurobank στο δελτίο «7 ημέρες Οικονομία», το ζήτημα δεν είναι μόνο η επιμονή του πληθωρισμού, αλλά η διατήρηση της απόκλισης από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, που επηρεάζει την ανταγωνιστικότητα τιμών.

Πού εντοπίζονται οι αυξήσεις

Η μεγαλύτερη συμβολή στον δείκτη τιμών προήλθε από:

• Διατροφή και μη αλκοολούχα ποτά (+0,9 π.μ.)

• Ξενοδοχεία – καφέ – εστιατόρια (+0,7 π.μ.)

• Στέγαση, ενέργεια και καύσιμα (+0,4 π.μ.)

Αντίθετα, κατηγορίες όπως ενημέρωση και επικοινωνία είχαν αρνητική συμβολή (-0,1 π.μ.), δείχνοντας ότι οι πιέσεις εντοπίζονται κυρίως σε βασικά αγαθά και υπηρεσίες καθημερινότητας.

Επίμονος πληθωρισμός στις υπηρεσίες

Στις υπηρεσίες, οι αυξήσεις κόστους (ενοίκια, ενέργεια, μεταφορές) μετακυλίονται ευκολότερα στις τελικές τιμές και παραμένουν για μεγαλύτερο διάστημα.

Στη μεταποίηση, ο δείκτης PMI ανήλθε στις 54,2 μονάδες τον Ιανουάριο 2026, από 52,9 τον Δεκέμβριο 2025, ένδειξη βελτίωσης της δραστηριότητας και αυξημένων παραγγελιών, κάτι που ενισχύει τη δυνατότητα μετακύλισης κόστους.

Κίνδυνος δευτερογενών πιέσεων

Η αύξηση των πραγματικών μισθών στηρίζει τα εισοδήματα, ωστόσο αν δεν συνοδεύεται από αντίστοιχη αύξηση παραγωγικότητας, ενδέχεται να τροφοδοτήσει νέο κύκλο ανατιμήσεων.

Ενδεικτικά, η πραγματική σταθμισμένη συναλλαγματική ισοτιμία της Ελλάδας έναντι της Ευρωζώνης αυξήθηκε κατά 0,8% στο εννεάμηνο Ιανουαρίου–Σεπτεμβρίου 2025, στοιχείο που υποδηλώνει οριακή επιδείνωση της ανταγωνιστικότητας.

Η ψυχολογία της αγοράς

Ο δείκτης οικονομικού κλίματος διαμορφώθηκε στις 105,4 μονάδες, ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη επιδεινώθηκε στις -50,3 μονάδες.

Η εικόνα δείχνει ότι, παρά την πίεση στα εισοδήματα, η οικονομία δεν εμφανίζει απότομη επιβράδυνση, γεγονός που περιορίζει τα κίνητρα για άμεσες μειώσεις τιμών.