Η ΕΚΤ αποφασίζει για QE

Όσο πλησιάζει το τέλος του έτους τόσο και κορυφώνεται η αγωνία για το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, καθώς τα αρμόδια όργανα θα κληθούν να το τερματίσουν, να δώσουν παράταση ή ακόμα και να αυξήσουν το μηνιαίo όριο αγοράς ομολόγων. Αυτά άλλωστε είναι τα σενάρια βάσει των επίσημων τοποθετήσεων διάφορων αξιωματούχων ακόμα και του ίδιου του “ισχυρού άντρα” της Τράπεζας, Μάριο Ντράγκι. Η διαμάχη φυσικά ανάμεσα σε Βερολίνο και ΕΚΤ συνεχίζεται καθώς η γερμανική Bundesbank πιέζει ώστε να λήξει το QE.

Σε τελευταία εξέλιξη, φαίνεται πως οι διαβουλεύσεις στο εσωτερικό λαμβάνουν “σάρκα και οστά” σε επίσημη μορφή καθώς στην συνεδρίαση Σεπτεμβρίου το ζήτημα τέθηκε επι τάπητος επισήμως.

Οι αξιωματούχοι συζήτησαν τα οφέλη μιας επέκτασης μικρότερης διάρκειας του προγράμματος με μια μικρή μείωση στις αγορές ομολόγων έναντι μιας επέκτασης μεγαλύτερης διάρκειας με μια μεγαλύτερη μείωση στον όγκο των ομολόγων, σύμφωνα με πρακτικά, ενώ οι περισσότεροι φάνηκαν να συμφωνούν ότι το πιθανότερο να αποφασίσουν τι θα κάνουν στη συνεδρίαση της26ης Οκτωβρίου.

Με το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ύψους 2,3 τρισ. ευρώ να λήγει τον Δεκέμβριο, είναι γεγονός πως η ΕΚΤ βρίσκεται υπό πίεση προκειμένου να αποφασίσει τι θα κάνει. Οι αγορές αναμένουν επί του παρόντος ότι η κεντρική τράπεζα θα μειώσει τον όγκο των αγορών κατά ένα τρίτο στα 40 δισ. ευρώ τον μήνα, με το πρόγραμμα να επεκτείνεται κατά έξι έως εννέα μήνες.

Όπως γίνεται γνωστό πάντως, παρόλο που εκφράστηκε αυξημένη εμπιστοσύνη για την πορεία του πληθωρισμού, ορισμένοι από τους ιθύνοντες επισήμαναν ότι ενδέχεται να έχει υποτιμηθεί ο αρνητικός αντίκτυπος που μπορεί να επιφέρει η πορεία του ευρώ, θέτοντας σε αμφιβολία τις προβλέψεις για τον πληθωρισμό.

Μάλιστα, ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Peter Praet, ζήτησε τη «στενή παρακολούθηση» της ισοτιμίας του κοινού ευρωπαϊκού νομίσματος, μια ισχυρότερη φράση από εκείνη που έγινε αποδεκτή, με τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ να επιλέγουν μόνο τη λέξη «παρακολούθηση».