ΚΟΙΝΩΝΙΑ

Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα | Τι κρύβει το «θαύμα» στα ελληνικά ομόλογα

Κόντρα στο ρεύμα της αγοράς ομολόγων, που έχει εισέλθει σε περίοδο μεγάλης αβεβαιότητας, κινούνται το τελευταίο διάστημα οι ελληνικοί κρατικοί τίτλοι. Την περασμένη εβδομάδα, η απόδοση του 10ετούς έκανε «βουτιά» 60 μονάδων βάσης (0,6%), ενώ τον τελευταίο μήνα η απόδοση έχει μειωθεί κατά 1,13% και σήμερα υποχωρούσε περαιτέρω, για να φθάσει μετά το μεσημέρι στο 7,166%.

Την ίδια στιγμή, όλα τα κρατικά ομόλογα της ευρωζώνης, από τα ιταλικά ως τα γερμανικά, δέχονται πιέσεις και οι αποδόσεις τους αυξάνονται, καθώς η αγορά προσπαθεί να βρει νέα σημεία ισορροπίας, αξιολογώντας δύο μείζονος σημασίας στοιχεία:
1. Η οικονομική πολιτική που αναμένεται να ασκήσει ο νέος πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, εκφράζονται φόβοι ότι θα ξυπνήσει το… φάντασμα του πληθωρισμού και θα υποχρεώσει την Fed να ανεβάσει τα επιτόκια του δολαρίου, προκαλώντας απώλειες στους επενδυτές της αγοράς ομολόγων.
2. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να ανακοινώσει τον Δεκέμβριο τις προθέσεις της για το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το οποίο λήγει τον Μάρτιο του 2017. Το επικρατέστερο σενάριο προβλέπει ότι θα υπάρξει παράταση ως το τέλος του επόμενου έτους, αφού ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη παραμένει 1,5 μονάδα κάτω από το στόχο του 2%, αλλά η αγορά ομολόγων περιμένει να πληροφορηθεί τις κρίσιμες «λεπτομέρειες» των αποφάσεων της ΕΚΤ, δηλαδή το αν θα αποφασισθεί σταδιακή μείωση των αγορών ομολόγων (tapering) από τον Μάρτιο και μετά.

Κλειδί το QE

Τι κρύβει, όμως, το μικρό «θαύμα» των ελληνικών ομολόγων σε αυτό το μάλλον δυσμενές περιβάλλον; Οι αναλυτές της αγοράς απομονώνουν τον «πολιτικό θόρυβο» γύρω από τη συζήτηση για το ελληνικό χρέος και προτιμούν να εστιάζουν σε αυτό που είναι πρακτικά σημαντικό για τους ελληνικούς τίτλους: αν, δηλαδή, το επόμενο διάστημα στην εξαιρετικά «ρηχή» αγορά ελληνικών ομολόγων θα μπει ένας μεγάλος νέος «παίκτης», η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Σε αυτό το πλαίσιο, το στοιχείο που αξιολογείται θετικά ως τώρα και αφήνει περιθώρια για σημαντικά και γρήγορα κέρδη σε όσους τολμήσουν να αγοράσουν ελληνικά ομόλογα είναι η αποφασιστικότητα της κυβέρνησης να ολοκληρώσει γρήγορα τη δεύτερη αξιολόγηση του τρίτου μνημονίου.
Τούτο διότι η ΕΚΤ έχει θέσει την ολοκλήρωση της αξιολόγησης ως απαράβατο όρο για να εξετάσει αν θα περιληφθούν τα ελληνικά ομόλογα στο πρόγραμμα του QE, παρότι το Eurogroup έχει συμφωνήσει ότι οι δικές του συζητήσεις για το χρέος έχουν ως προϋπόθεση την ολοκλήρωση μόνο της πρώτης αξιολόγησης.

Το δεύτερο προαπαιτούμενο της ΕΚΤ είναι πολύ πιο «ελαστικό» και πολιτικά συζητήσιμο. Η κεντρική τράπεζα θα αξιολογήσει και τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους, αλλά θα το κάνει ανεξάρτητα από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, κάτι που σημαίνει ότι έχει την ελευθερία να αξιολογήσει ακόμη και γενικού χαρακτήρα δεσμεύσεις των υπουργών Οικονομικών (χωρίς ποσοτικοποίηση, για παράδειγμα, των μεσοπρόθεσμων μέτρων), ώστε να οδηγηθεί στο συμπέρασμα ότι υπάρχουν πλέον οι προϋποθέσεις βιωσιμότητας του χρέους.

Τι μπορεί να σημαίνει η είσοδος της ΕΚΤ στην αγορά ελληνικών ομολόγων σε ρόλο αγοραστή; Παρότι διαθέτει ήδη αρκετά ελληνικά ομόλογα και αυτό δεν της επιτρέπει να προχωρήσει σε αγορές πολύ μεγάλης αξίας, η κεντρική τράπεζα θα δώσει ένα «σήμα» στους επενδυτές ότι τα ελληνικά ομόλογα είναι πλέον μια σχετικά ασφαλής τοποθέτηση και αυτό θα μειώσει το ασφάλιστρο κινδύνου που κρατά τις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων περισσότερο από 5% υψηλότερες από τις αντίστοιχες των ιταλικών.

Σε τεχνικό επίπεδο, επισημαίνουν αναλυτές, ακόμη και αγορές ύψους 2-3 δισ. ευρώ από την ΕΚΤ θεωρείται ότι θα φέρουν «τα πάνω κάτω» στις συνθήκες διαπραγμάτευσης, καθώς σήμερα οι συναλλαγές στη δευτερογενή αγορά είναι λίγες και μικρής αξίας. Οι όγκοι των καθημερινών συναλλαγών αναμένεται να αυξηθούν και τα ποσά που θα «ρίξει» στην αγορά η ΕΚΤ θα ανακυκλωθούν για να δημιουργήσουν μια δυναμική πτώσης των αποδόσεων και ανόδου των τιμών.

DNews Widget

ΑπάντησηΑκύρωση απάντησης

ΕΠΙΚΑΙΡΑ

Γιάννης Ανδριανός: Με απόφαση του Υπουργού Μαργαρίτη Σχοινά συστήνεται Επιστημονική Ομάδα Εργασίας για το Ελληνικό Μέλι και τα Μελισσοκομικά Προϊόντα

Επιστημονική Ομάδα Εργασίας με αντικείμενο το ελληνικό μέλι και τα μελισσοκομικά προϊόντα συγκροτήθηκε με απόφαση του Υπουργού Αγροτικής Ανάπτυξης και Τροφίμων Μαργαρίτη Σχοινά, έπειτα από εισήγηση του Υφυπουργού Αγροτικής Ανάπτυξης και Τροφίμων Γιάννη Ανδριανού.

Στόχος της πρωτοβουλίας είναι η κατάρτιση τεκμηριωμένων προτάσεων για την ενίσχυση της ελληνικής μελισσοκομίας, την προστασία των παραγωγών και τη θωράκιση του ελληνικού μελιού απέναντι σε φαινόμενα νοθείας, παράνομων «ελληνοποιήσεων» και παραπλάνησης των καταναλωτών.

Στη νέα Ομάδα Εργασίας συμμετέχουν στελέχη του Υπουργείου Αγροτικής Ανάπτυξης και Τροφίμων, του ΕΛΓΟ-ΔΗΜΗΤΡΑ, του ΕΦΕΤ και της ΑΑΔΕ, μέλη της ακαδημαϊκής κοινότητας, καθώς και εκπρόσωποι παραγωγικών και συνεταιριστικών φορέων του κλάδου.

Μεταξύ των βασικών ζητημάτων που θα εξεταστούν είναι η προστασία του εισοδήματος των Ελλήνων μελισσοκόμων και η αποτελεσματικότερη αντιμετώπιση της νοθείας και των «ελληνοποιήσεων». Παράλληλα, θα καταρτιστούν προτάσεις για την προστασία και ανάδειξη του εγχώριου γενετικού υλικού των μελισσών, αλλά και για την πιστοποίηση των ιδιαίτερων χαρακτηριστικών του ελληνικού μελιού και των υπόλοιπων μελισσοκομικών προϊόντων.

Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στην αξιοποίηση σύγχρονων ψηφιακών εργαλείων και εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης, με στόχο την ενίσχυση της ιχνηλασιμότητας των προϊόντων και τη διενέργεια αποτελεσματικότερων ελέγχων στην αγορά.

Στις αρμοδιότητες της Ομάδας περιλαμβάνονται ακόμη η ενίσχυση της βιοποικιλότητας και η προστασία των επικονιαστών, καθώς και η επικαιροποίηση του θεσμικού πλαισίου που διέπει τον τομέα της μελισσοκομίας.

Ο Υφυπουργός Αγροτικής Ανάπτυξης και Τροφίμων Γιάννης Ανδριανός χαρακτήρισε την ελληνική μελισσοκομία έναν ιδιαίτερα σημαντικό και δυναμικό κλάδο της πρωτογενούς παραγωγής, επισημαίνοντας τη συμβολή της τόσο στην αγροτική οικονομία όσο και στη διατήρηση της βιοποικιλότητας.

Όπως τόνισε, η συγκρότηση της Επιστημονικής Ομάδας αποτελεί ουσιαστικό βήμα για τη δημιουργία μιας ολοκληρωμένης στρατηγικής που θα στηρίζει τους Έλληνες μελισσοκόμους, θα προστατεύει το ελληνικό μέλι από αθέμιτες πρακτικές και θα ενισχύει την ποιότητα, την αξιοπιστία και την εξωστρέφεια των ελληνικών μελισσοκομικών προϊόντων.

Ιδιαίτερη αναφορά έκανε και στη Χαλκιδική, χαρακτηρίζοντάς την «εθνικό πρωταθλητή της μελισσοκομίας», υπογραμμίζοντας παράλληλα ότι η συνεργασία της επιστημονικής κοινότητας, των δημόσιων φορέων και των ανθρώπων της παραγωγής μπορεί να οδηγήσει σε λύσεις απέναντι στις σύγχρονες προκλήσεις του κλάδου.

ΚΟΙΝΩΝΙΑ

Οι Έλληνες δεν κόβουν τα ταξίδια, αλλά περιορίζουν τις ημέρες των διακοπών

Η ακρίβεια αλλάζει τον τρόπο με τον οποίο κάνουν διακοπές οι Έλληνες, χωρίς όμως να εξαφανίζει την ανάγκη για ταξίδια. Οι πολυήμερες καλοκαιρινές διακοπές φαίνεται να δίνουν σταδιακά τη θέση τους σε μικρότερες αποδράσεις, καθώς τα νοικοκυριά επιχειρούν να προσαρμόσουν τις επιλογές τους στο αυξημένο κόστος μετακίνησης, διαμονής και εστίασης.

Τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ και του ΙΝΣΕΤΕ αποτυπώνουν χαρακτηριστικά τη νέα πραγματικότητα. Το 2025 περίπου 5,4 εκατομμύρια κάτοικοι της Ελλάδας πραγματοποίησαν τουλάχιστον ένα ταξίδι για προσωπικούς ή επαγγελματικούς λόγους, αριθμός αυξημένος κατά 7,2% σε σχέση με το 2024.

Συνολικά πραγματοποιήθηκαν 9,6 εκατομμύρια ταξίδια, παρουσιάζοντας αύξηση 11%, ενώ οι συνολικές ταξιδιωτικές δαπάνες έφτασαν τα 4,12 δισ. ευρώ, αυξημένες κατά 11,3%.

Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η αύξηση στα ταξίδια για προσωπικούς λόγους, τα οποία ανήλθαν σε 7,93 εκατομμύρια, σημειώνοντας άνοδο 13,7% μέσα σε έναν χρόνο. Οι σχετικές δαπάνες διαμορφώθηκαν στα 3,68 δισ. ευρώ.

Ωστόσο, πίσω από την αύξηση των ταξιδιών κρύβεται μια σημαντική αλλαγή στις συνήθειες των Ελλήνων. Οι αποδράσεις διάρκειας από μία έως τρεις διανυκτερεύσεις αυξήθηκαν κατά 26,7%, γεγονός που δείχνει ότι αρκετοί επιλέγουν να «σπάνε» τις διακοπές τους σε μικρότερα ταξίδια αντί για μία μεγάλη περίοδο διακοπών.

ΕΠΙΚΑΙΡΑ

Ράλι τιμών στα καύσιμα – Πάνω από τα 2 ευρώ βενζίνη και ντίζελ

Νέα ανοδική πορεία καταγράφουν οι τιμές των καυσίμων, με τη διεθνή άνοδο του πετρελαίου να περνά πλέον στις αντλίες και να προκαλεί έντονη ανησυχία σε καταναλωτές και επαγγελματίες, εν μέσω της αυξημένης ζήτησης της θερινής περιόδου.

Η αμόλυβδη βενζίνη έχει ήδη ξεπεράσει το όριο των 2 ευρώ ανά λίτρο σε αρκετές περιοχές της χώρας, κυρίως σε νησιωτικούς και τουριστικούς προορισμούς, ενώ ανάλογη πορεία ακολουθεί και το πετρέλαιο κίνησης.

Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της αγοράς, η μέση πανελλαδική τιμή της αμόλυβδης κινείται κοντά στα 2 ευρώ το λίτρο, ενώ το ντίζελ έχει επίσης πλησιάσει σημαντικά το συγκεκριμένο επίπεδο. Σε ορισμένες περιοχές, ωστόσο, οι τιμές στην αντλία έχουν ήδη περάσει το «φράγμα» των 2 ευρώ.

Βασικός παράγοντας πίσω από τις νέες ανατιμήσεις είναι η άνοδος των διεθνών τιμών του πετρελαίου, με το Brent να κινείται σε υψηλά επίπεδα. Η διεθνής γεωπολιτική αστάθεια, σε συνδυασμό με την αυξημένη καλοκαιρινή ζήτηση και τις πιέσεις στην προσφορά, μεταφέρεται σταδιακά στην ελληνική αγορά καυσίμων.

Οι αυξήσεις έρχονται μάλιστα λίγες ημέρες μετά την εφαρμογή της συμφωνίας κυβέρνησης και διυλιστηρίων για τη συγκράτηση των τιμών. Από τα μέσα Ιουλίου είχε προβλεφθεί έκπτωση περίπου 10 λεπτών ανά λίτρο στην αμόλυβδη 95 οκτανίων και 5 λεπτών στο πετρέλαιο κίνησης, μέσω συνολικής συνεισφοράς 40 εκατ. ευρώ από τα δύο διυλιστήρια.

Ωστόσο, η νέα άνοδος των διεθνών τιμών περιορίζει σημαντικά το όφελος της παρέμβασης, με τις τιμές να επιστρέφουν γρήγορα σε υψηλά επίπεδα.

Η κατάσταση προκαλεί προβληματισμό στην κυβέρνηση, καθώς το αυξημένο κόστος των καυσίμων επιβαρύνει όχι μόνο τις μετακινήσεις των νοικοκυριών αλλά και το λειτουργικό κόστος επιχειρήσεων και επαγγελματιών, με τον κίνδυνο οι ανατιμήσεις να περάσουν ευρύτερα στην αγορά.

Ιδιαίτερα αυξημένο είναι το κόστος για όσους πραγματοποιούν μεγάλες αποστάσεις μέσα στο καλοκαίρι, αλλά και για επαγγελματικούς κλάδους που εξαρτώνται άμεσα από τα καύσιμα.