Επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών και των χρηματιστηριακών παραγόντων, ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Μάριο Ντράγκι δεν έλαβε νέα μέτρα ποσοτικής χαλάρωσης.
Παρά τις πιέσεις που δέχεται για να λάβει επιπλέον δράση, ο κ. Ντράγκι επέλεξε για ακόμη μια φορά να κάνει… υπομονή. Παρά τα απογοητευτικά στοιχεία για την πορεία του πληθωρισμού, και την τάση επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας, η ΕΚΤ συνεχίζει να τηρεί στάση αναμονής. Αλλωστε, δεν είναι ξεκάθαρο αν η επιδείνωση της προοπτικής για τις αναδυόμενες αγορές θα έχει τόσο μεγάλη επίδραση για να δικαιολογήσει την επέκταση της ποσοτικής χαλάρωσης ή, κάποιας άλλης επιλογής από την ΕΚΤ. Ο Ντράγκι ξεκαθάρισε ότι η ΕΚΤ είναι έτοιμη να δράσει σε περίπτωση που οι συνθήκες στην οικονομία της Ευρωζώνης το απαιτήσουν.
Τόνισε ότι το πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων που θα διαρκέσει έως το Σεπτέμβριο του 2016 εξακολουθεί να προχωρεί ομαλά, και μπορεί να επεκταθεί εάν αυτό απαιτηθεί πέραν του 2016, επισημαίνοντας παράλληλα ότι ο βαθμός της νομισματικής χαλάρωσης θα επανεξεταστεί τον Δεκέμβριο.
Οι εκτιμήσεις για την οικονομία
Η αδύναμη πρόοδος στον τομέα των μεταρρυθμίσεων πλήττει την ανάκαμψη, ωστόσο οι κίνδυνοι παραμένουν σε τροχιά αποκλιμάκωσης. Ο πρόεδρος της ΕΚΤ ανέφερε ότι το ΑΕΠ της Ευρωζώνης αυξήθηκε κατά 0,4% το δεύτερο τρίμηνο του 2015, αντανακλώντας τη θετική επίδραση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης, επισημαίνοντας ότι “Περιμένουμε η ανάκαμψη στην Ευρωζώνη να συνεχιστεί”. Επανέλαβε ότι η νομισματική πολιτική από μόνη της δεν είναι αρκετή, και ότι απαιτείται δυνδυασμλοις δράσεων για τη στήριξη της οικονομίας.
Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη θα αυξηθεί το 2016 και 2017, ωστόσο η ΕΚΤ παραδέχτηκε ότι οι ρυθμοί θα παραμείνουν σε χαμηλά επίπεδα.
Σε Wait-and-See mode η ΕΚΤ
Κατά παράδοση ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι όταν ξεκινάει την εφαρμογή ενός μέτρου, τηρεί στάση αναμονής μέχρι την επόμενη δράση του, προκειμένου να φανεί ο αντίκτυπος που θα έχει στην οικονομία. Ως εκ τούτου, η απόφαση να μην λάβει -τουλάχιστον στην παρούσα φάση- επιπλέον μέτρα τόνωσης της οικονομίας, ήταν κατά κοινή ομολογία αναμενόμενη. Σε κάθε περίπτωση, η αγορά προεξοφλεί ότι η ΕΚΤ είναι αναγκασμένη να λάβει περαιτέρω μέτρα, καθώς ο στόχος για τον πληθωρισμό μοιάζει πλέον… όνειρο θερινής νυκτός.
Ο πληθωρισμός της ευρωζώνης υποχώρησε σε αρνητικά επίπεδα, σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν την προηγούμενη εβδομάδα, κάτι που σαφώς είναι αρνητικό τόσο για την ΕΚΤ όσο και για τις προοπτικές ανάπτυξης των κρατών – μελών της ευρωζώνης.
Ο πρωταρχικός στόχος της κεντρικής τράπεζας είναι να διασφαλίσει τη σταθερότητα των τιμών, κάτι το οποίο σημαίνει ότι ο στόχος για τον πληθωρισμό θα πρέπει να παραμείνει κάτω του 2%, ποσοστό το οποίο έχουμε να δούμε από τον Ιανουάριο του 2013. Προς το παρόν ο πληθωρισμός βρίσκεται στο -0,1%, απέχοντας παρασάγγας από τους στόχους της ευρωτράπεζας.
Το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης των 60 δισεκατομμυρίων ευρώ που τέθηκε σε εφαρμογή τον Μάρτιο έχει ισχύ μέχρι και τον Σεπτέμβριο του 2016. Ο πρόεδρος της ΕΚΤ ωστόσο, κ. Μάριο Ντράγκι έχει δεσμευτεί πως σε περίπτωση που αυτό απαιτηθεί τότε θα λάβει περαιτέρω μέτρα για να ενισχύσει την οικονομία.
Τα στοιχήματα για την ημέρα της δράσης επιβεβαιώθηκαν
Αναλυτές της Citigroup είχαν εκτιμήσεις ότι το πιο πιθανό σενάριο είναι η ΕΚΤ να προχωρήσει σε περαιτέρω χαλάρωση το Δεκέμβριο, και συγκεκριμένα στις 3 Δεκεμβρίου, οπότε είναι προγραμματισμένη η επόμενη συνεδρίαση των αξιωματούχων της ΕΚΤ, πράγμα που επιβεβαίωσε ο Μάριο Ντράγκι. Μερικοί από τους αξιωματούχους της τράπεζας έχουν καταστήσει σαφές ότι ακόμα είναι πολύ νωρίς να κριθεί εάν είναι απαραίτητη η περαιτέρω χαλάρωση ή εάν το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων είναι επαρκές.
Το εάν ένα επιπλέον πρόγραμμα θα ενισχύσει την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό είναι υπό αμφισβήτηση. Παραδοσιακά τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης αυξάνουν τις τιμές των ακινήτων, αποδυναμώνουν τη συναλλαγματική ισοτιμία και δίνουν ώθηση στην οικονομία. Τουλάχιστον θεωρητικά.
Μέχρι στιγμής ωστόσο δεν έχουμε δει κάτι τέτοιο στην Ευρώπη. Το ευρώ βρίσκεται σε πολύ υψηλότερα επίπεδα από εκείνα που είχαν προβλέψει οι αναλυτές, ενώ η οικονομία εξακολουθεί να επιβραδύνεται και οι βασικοί δείκτες της περιοχής πασχίζουν να παραμείνουν σε θετικό έδαφος.
Στον αντίποδα, αναλυτές της HSBC εκτιμούν ότι η ΕΚΤ θα επιβάλει κάποιου είδους μέτρα ποσοτικής χαλάρωσης μέσα στους επόμενους μήνες, αμφιβάλλουν όμως για το αν θα έχουν κάποιο απτό αποτέλεσμα.
Οι αποφάσεις για τα επιτόκια
Αμετάβλητα διατήρησε τα επιτόκια η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Ο Μάριο Ντράγκι έχει καταστήσει σαφές ότι τα επιτόκια βρίσκονται ήδη στο χαμηλότερα δυνατά επίπεδα.
Tο διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ αποφάσισε σήμερα την διατήρηση του βασικού επιτοκίου του ευρώ, του επιτοκίου αναχρηματοδότησης, στο αρνητικό ρεκόρ του 0,05%.
Το επιτόκιο overnight δανεισμού παρέμεινε στο 0,3% και το επιτόκιο καταθέσεων στο -0,2%. Η απόφαση της ευρωτράπεζας ήταν ευρέος αναμενόμενη.
Επισημαίνεται ότι η ΕΚΤ διατηρεί σε αυτά τα επίπεδα τα επιτόκια από τον Σεπτέμβριο, οπότε και τα μείωσε προκειμένου να δώσει ώθηση στην «ασθενική» ευρωπαϊκή οικονομία.
Μου αρέσει αυτό:
Like Φόρτωση...