Moody’s | Αναβάθμιση, εκλογές και μυνήματα

H Μoody΄s αναβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας κατά δύο βαθμίδες, σε “Caa1”,  από “Caa3” πριν, ενώ παράλληλα στις εκτιμήσεις της για τις πολιτικοοικονομικές εξελίξεις στην χώρα, δίνει μεγάλες πιθανότητες στην διεξαγωγή πρόωρων εκλογών. Ο οίκος αξιολόγησης δίνει τα εύσημα στην κυβέρνηση για τα επιτεύματα στον δημοσιονομικό τομέα, ωστόσο δεν παραλείπει να επισημαίνει και την ρευστότητα λόγω της εκλογής προέδρου της Δημοκρατίας και του κατακερματισμένου πολιτικού σκηνικού. 

Στην πραγματικότητα η Moody’s δίνει στην κυβέρνηση την πολυπόθητη αναβάθμιση αλλά παράλληλα προειδοποιεί τους επενδυτές για το ενδεχόμενο ανατροπών στο πολιτικό σκηνικό, καθιστώντας σαφές ότι οι αγορές πρέπει να διαμορφώσουν και σενάριο… ΣΥΡΙΖΑ.

Με αυτό τον τρόπο ερμηνεύουν διεθνείς αναλυτές και think tanks την έκθεση της Moody’s η οποία επιχειρεί να σταθμίσει το σύνολο των εξελίξεων που έχουν επιδράσει καθοριστικά τόσο στον πολιτικό φλοιό όσο και στον πυρήνα της οικονομίας της χώρας.

Η αναβάθμιση θα ωφελήσει τις τράπεζες καθώς η ΕΚΤ θα μειώσει το haircut που επιβάλλει στα ελληνικά ομόλογα που προσκομίζουν ως collateral από το 57% που είναι σήμερα.

Οπως αναφέρουν οι αναλυτές του διεθνούς οίκου αξιολόγησης η σημαντική πρόοδος των δημοσιονομικών της χώρας τον περασμένο χρόνο αλλά και η αφοσίωση της κυβέρνησης στην δημοσιονομική αναδιάρθρωση θα οδηγήσει, πιθανότατα σε σταδιακή μείωση του δημόσιου χρέους, ως προς το ΑΕΠ. Η Moody’s αναμένει ότι το μέγεθος αυτό θα έχει κορυφωθεί στο τρέχον έτος και θα αρχίσει να πέφτει το 2015.

Ενας άλλος παράγοντας για την αναβάθμιση είναι η βελτίωση της γενικότερης οικονομικής κατάστασης της χώρας τόσο σε ότι αφορά την  ανάκαμψη από την κρίση αλλά και την πρόοδο που έχει γίνει σε δομικές μεταρρυθμίσεις. Ακόμη, η Moody’s έλαβε υπ όψη της ότι την μείωση των επιτοκίων  και την επιμίκυνση του χρέους, παράγοντες που μειώνουν το ρίσκοτης επαναχρηματοδότησης.

Ο οίκος είχε αναβαθμίσει την Ελλάδα στα τέλη Νοεμβρίου του 2013, τοποθετώντας την αξιολόγηση σε «Caa3» από «C» και το outlook σε «σταθερό».

Αντίθετα, δεν είχε εκδώσει αξιολόγηση για την Ελλάδα στις αρχές Απριλίου, όπως αναμένονταν.

«Βλέπει» πρόωρες εκλογές η Moody’s 

Για μεγάλη πιθανότητα πρόωρων εκλογών το α’ τρίμηνο του 2015, κάνει λόγο στην ανάλυσή της η Moody’s στηρίζοντας την εκτίμησή της αυτή τόσο στην διαβρωμένη κοινοβουλευτική πλειοψηφία όσο και στην εκλογή προέδρου, η οποία βάσει Συντάγματος θα πρέπει να γίνει έως το Φεβρουάριο του 2015.

Όπως εξηγεί, το τρέχον επίπεδο διαβάθμισης της ελληνικής οικονομίας ενσωματώνει τη συνεχιζόμενη, υψηλού κινδύνου πολιτική αβεβαιότητα της Ελλάδας.

«Η Moody’s εκτιμά πως το ενδεχόμενο πρόωρων εκλογών, το αποτέλεσμα των οποίων είναι εξαιρετικά αβέβαιο, αυξάνει τον κίνδυνο καθυστέρησης στην υλοποίηση της πολιτικής των μεταρρυθμίσεων σε μια κρίσιμη καμπή του προγράμματος και ενισχύει τους κινδύνους ρευστότητας και χρηματοδότησης που σχετίζονται με το βραχυπρόθεσμο κενό», σημειώνει ο οίκος.

Τι θα έφερνε νέα αναβάθμιση

H Moody’s θα εξέταζε ενδεχόμενη νέα αναβάθμιση της Ελλάδας σε περίπτωση:

– Αύξησης του ρυθμού δημοσιονομικής εξυγίανσης και διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων

– Συνέχισης της οικονομικής ανάπτυξης δια διατήρησης μεγάλων πρωτογενών πλεονασμάτων, που με τη σειρά τους θα βοηθούσαν στη μείωση του χρέους, και

– Μεγαλύτερης ευκρίνειας όσον αφορά το μέλλον της εξωτερικής οικονομικής στήριξης και του πολιτικού περιβάλλοντος